Diferența dintre câștigurile de bază pe acțiune și rezultatul diluat pe acțiune

Rezultatele principale pe acțiune vs câștigurile diluate pe acțiune EPS de bază vs EPS diluat
 

Rezultatul pe acțiune este un calcul efectuat pentru a determina câștigurile obținute de o societate în funcție de numărul de acțiuni rămase în circulație. Câștigurile pe acțiune și veniturile diluate pe acțiune sunt ușor de confundat de mulți datorită dificultăților cu care se confruntă multe în înțelegerea semnificației câștigurilor "diluate". Rezultatul diluat pe acțiune are un înțeles diferit față de câștigurile de bază pe acțiune, ceea ce poate fi destul de subtil. Următorul articol urmărește să ofere cititorului o explicație clară a ceea ce se înțelege prin câștigurile de bază pe acțiune și rezultatul pe acțiune diluat și explică în mod clar diferența dintre cele două.

Care este câștigul de bază pe acțiune?

Rezultatul de bază pe acțiune este calculat după cum urmează. EPS de bază = (dividendul net - dividendul de preferință) / numărul de acțiuni în circulație. Câștigurile de bază pe acțiune măsoară numărul de dolari din venitul net care este disponibil pentru una dintre acțiunile restante ale companiei. Câștigul de bază pe acțiune este o măsură a rentabilității și este considerat un factor determinant important al prețului real al unei acțiuni. Rezultatul de bază pe acțiune este utilizat și în alte calcule importante ale raportului financiar, cum ar fi raportul preț-câștig. Trebuie remarcat faptul că două companii ar putea genera cifre similare în cazul EPS, însă o firmă poate face acest lucru utilizând mai puțin capital, ceea ce ar face compania mai eficientă decât societatea care emite mai multe acțiuni și care ajunge la același EPS.

Care este venitul pe actiune diluat?

Rezultatul diluat pe acțiune este calculat luând în considerare opțiunile pe acțiuni, convertibile (obligațiuni și acțiuni), garanții și alte titluri care ar putea crea o diluare. EPS diluat calculează valoarea EPS, dacă se exercită valorile mobiliare potențiale diluante. Pentru un acționar al unei firme, diluția în EPS nu este favorabilă, deoarece aceasta înseamnă că venitul net va rămâne același, în timp ce acțiunile rămase ar putea deveni mult mai mari. În acest caz, cifra EPS ar fi redusă într-o mare măsură. De exemplu, o firmă XYZ poate avea astăzi acțiuni în valoare de 1000, dar această cifră poate fi ușor crescută la 3000, care rezultă din conversia acțiunilor. Aceasta ar reduce cifra EPS de 3 ori, ceea ce este o pierdere destul de mare, având în vedere că venitul net nu se va schimba.

Care este diferența dintre câștigurile de bază pe acțiune și rezultatul pe acțiune diluat?

Principala asemănare dintre EPS de bază și EPS diluat este calculul de bază care formează baza pentru ambele. Cu toate acestea, cele două sunt destul de diferite unul de celălalt, deoarece EPS-ul de bază va lua în considerare doar acțiunile în prezent în curs de execuție și nu ia în considerare diluția potențială care ar putea apărea din convertibile, opțiuni, mandate etc. EPS de bază va fi întotdeauna mai mare decât un EPS diluat , din moment ce EPS diluat va avea ca rezultat mai multe acțiuni în curs, în calcule, dar va utiliza aceleași venituri nete utilizate în calculul EPS de bază. Este important să se calculeze EPS diluat, deoarece se ia în considerare EPS care ar avea ca rezultat scenariul mai rău posibil, dacă a avut loc toate diluările posibile. Mai mult, un investitor poate să nu fie dispus să cumpere acțiuni care au o diferență semnificativă între EPS de bază și EPS diluat, datorită efectului negativ potențial pe care îl poate avea o diluare asupra prețului acțiunii.