Diferența dintre FCFF și FCFE
Share
FCFF vs FCFE
Privind mai atent la termenii "fluxul liber de numerar pentru firmă" (FCFF) și "fluxul de numerar liber în capitaluri proprii" (FCFE), partea "fluxul de numerar liber" este comună pentru ambii termeni. Fluxul de numerar gratuit se referă la suma rămasă după ce cheltuielile de capital sunt reduse din fluxul de numerar operațional. Practic, fluxul de numerar gratuit este fondurile care sunt lăsate odată ce toate plățile, investițiile etc. sunt făcute. Fluxul de numerar gratuit este fondurile rămase pentru distribuire între acționari, deținătorii de obligațiuni și investitori. Termenii FCFF și FCFE defalc în continuare termenul liber flux de numerar. Acest articol oferă o prezentare clară a ceea ce înseamnă fiecare dintre acești termeni și modul în care acestea sunt diferite unul față de celălalt.
Flux de numerar gratuit pentru firmă (FCFF)
FCFF, care reprezintă fluxul de numerar gratuit al firmei, este o măsură de performanță financiară care analizează cantitatea de numerar generată pentru firmă odată ce toate cheltuielile, taxele, modificările capitalului circulant net și modificările investițiilor sunt reduse. Se calculează ca,
FCFF = Flux de numerar operațional - cheltuieli - impozite - modificări ale capitalului circulant net - modificări ale investițiilor
FCFF este suma care este distribuită între deținătorii de acțiuni și deținătorii de obligațiuni ale firmei odată ce toate celelalte ieșiri sunt reduse. Calculul FCFF este important pentru orice corporație, deoarece acționează ca o metodă de determinare a profitabilității unei societăți și a stabilității financiare. Dacă FCFF obține o valoare plus, firma are un surplus după ce cheltuielile sunt deduse și dacă FCFF este o valoare negativă, acesta este un semn de pericol că firma nu are suficiente venituri pentru a finanța cheltuielile sau investițiile.
Fluxul de numerar gratuit la capitalul propriu (FCFE)
FCFE, care reprezintă fluxul de numerar gratuit în acțiuni, măsoară suma distribuită între acționari odată ce cheltuielile, modificările capitalului circulant net, rambursarea datoriilor sunt reduse și se adaugă datorii noi. FCFE se calculează prin,
FCFE = venituri nete - cheltuieli nete de capital - modificări ale capitalului circulant net + datorie nouă - rambursări de datorii
FCFE este important să se calculeze deoarece calculul FCFE va ajuta la stabilirea valorii firmei. FCFE este, de asemenea, utilizat de analiști pentru a analiza valoarea unei firme și poate fi utilizat în locul dividendelor în acest scop. Acest lucru este demonstrat atunci când FCFE este utilizat în evaluarea stocului. În modelul FCFE de evaluare a stocului, fluxul de numerar gratuit în capitaluri proprii este utilizat pentru a valora acțiunile în loc de dividende, ca în modelul de reducere a dividendelor.
Care este diferența dintre FCFF și FCFE?
Fluxul de numerar gratuit pentru fluxul de numerar al firmei (FCFF) și fluxul de numerar gratuit în capitalul propriu (FCFE) sunt destul de similare și pot fi ușor confundate. Cu toate acestea, FCFF este suma care este generată pentru firmă odată ce alte cheltuieli, impozite etc. sunt reduse de la fluxurile de trezorerie și reprezintă suma totală rămasă pentru distribuire între deținătorii de acțiuni și obligațiuni. FCFE, pe de altă parte, reprezintă suma rămasă pentru acționari după ce plățile datoriilor, cheltuielile de capital etc. sunt reduse de la venitul net.
Privind mai aproape de relația dintre acești termeni, FCFF reprezintă suma totală rămasă pentru atât deținătorii de acțiuni, cât și deținătorii de acțiuni, însă deținătorii de obligațiuni sunt plătiți înaintea acționarilor. Odată ce obligațiile față de ceilalți investitori sunt îndeplinite, iar alte cheltuieli de capital, capital de lucru și datorii sunt reduse, ajungem la FCFE, care este suma finală rămasă pentru distribuire în rândul beneficiarilor finali; acționarilor.
Rezumat:
FCFF vs FCFE
• FCFF, care reprezintă fluxul liber de numerar pentru firmă, este o măsură de performanță financiară care analizează cantitatea de numerar generată pentru firmă odată ce toate cheltuielile, taxele, modificările capitalului rulant net și variațiile investițiilor sunt reduse.
• FCFE care se referă la fluxul de numerar gratuit în acțiuni măsoară suma care este distribuită între acționari odată ce cheltuielile, modificările capitalului rulant net și rambursarea datoriilor sunt reduse și se adaugă datorii noi.
• FCFF este suma totală rămasă atât pentru deținătorii de acțiuni, cât și pentru deținătorii de acțiuni, dar deținătorii de obligațiuni sunt plătiți înaintea acționarilor, iar odată ce plățile datoriilor și alte cheltuieli de capital și capital de lucru sunt reduse ajungem la FCFE, destinatarii finali; acționarilor.
