Stocul comun vs. stocul preferat

Corporațiile pot oferi două clase de acțiuni: comune și preferate. Stocurile preferate și comune diferă în termenii financiari și drepturile de vot / guvernanță în cadrul companiei.

O acțiune (denumită și acțiuni) reprezintă o parte din proprietate într-o societate comercială. Ca unitate de proprietate, stocul obișnuit are în mod obișnuit drepturi de vot care pot fi exercitate în deciziile corporative. Stocul preferat (denumit și acțiuni preferențiale sau acțiuni preferențiale) diferă de acțiunile comune, deoarece în mod obișnuit nu are drepturi de vot, dar are dreptul legal să primească un anumit nivel de plăți a dividendelor înainte ca orice dividende să poată fi emise altor acționari.

Stocul preferat convertibil este stocul preferat care include o opțiune pentru titularul de a transforma acțiunile preferențiale într-un număr fix de acțiuni comune, de obicei, oricând după o dată prestabilită. Acțiunile unui astfel de stoc sunt denumite "acțiuni preferențiale convertibile" (sau "acțiuni preferențiale convertibile" în Marea Britanie).

Diagramă de comparație

Lista de stocuri comparabile stoc versus stocuri preferate

Stoc comun	Stoc preferat
Introducere (de la Wikipedia)	Capitalul (sau pur și simplu stocul) unei entități economice reprezintă capitalul inițial plătit sau investit în afaceri de către fondatorii săi. Este o garanție pentru creditori, deoarece nu poate fi retrasă în detrimentul creditorilor.	Capitalul preferat, denumit și acțiuni preferențiale, acțiuni preferențiale sau pur și simplu preferate, este o garanție specială de capitaluri proprii care are proprietăți atât de capitaluri proprii, cât și de instrument de datorie și este, în general, considerată un instrument hibrid.

Cuprins: Stoc comun față de stocul preferat

• 1 Diferențe în distribuirea dividendelor
• 2 preferință de lichidare
  • 2.1 Stocul convertibil în comparație cu cel net convertibil
  • 2.2 Stocuri preferate participante și neparticipante
• 3 Video
• 4 Referințe

Diferențe în distribuirea dividendelor

Atunci când o companie realizează un profit (după impozitare), rezultatul reportat poate fi distribuit acționarilor (deținătorilor de acțiuni comune) sub formă de dividende. Această distribuție a dividendelor depinde de faptul dacă societatea realizează un profit.

Titlurile de preferință primesc adesea un dividend garantat la o rată a dobânzii prestabilită care este specificată la momentul ofertei de acțiuni.

Tratamentul fiscal pentru dividende este ușor diferit pentru acțiunile comune față de cele preferate. În mod specific, perioada de deținere a dividendelor calificate este mai mare pentru stocul preferat (90 de zile) decât acțiunea curentă (60 de zile) dacă dividendele se datorează perioadelor mai mari de 1 an.

Preferința de lichidare

Acționarii preferați sunt plătiți înaintea celor care dețin acțiuni comune atunci când compania este lichidată. Dacă o companie intră în faliment, acționarii preferați se bucură de o distribuție prioritară a activelor societății, în timp ce deținătorii de acțiuni nu primesc active corporative decât dacă toți acționarii preferați au fost despăgubiți (investitorii de obligațiuni au prioritate față de acționarii obișnuiți și cei preferați).

Venture capitalists de multe ori investesc în stoc preferat de companii cu o preferință de lichidare set (1X, 1.5X sau 2X). O preferință de lichidare de 2X înseamnă că pentru fiecare dolar investit în acțiuni preferate, acționarul preferat va primi două dolari atunci când societatea este lichidată. După ce veniturile din lichidare sunt distribuite tuturor acționarilor preferați în conformitate cu preferința de lichiditate a acțiunilor lor preferate, veniturile rămase sunt distribuite deținătorilor de acțiuni.

Convertibilă față de stocul preferat non-convertibil

Unele acțiuni preferențiale au un preț de conversie numit atunci când sunt emise care permit acționarului să le convertească la acțiunile comune ale societății la rata stabilită. În unele cazuri, este avantajos ca acționarii preferați să-și transforme stocul în acțiuni comune.

Stocuri preferate participante și neparticipante

Consultați stocul preferat Participant vs. Neparticipare

La un eveniment de lichidare, non-participante acționarii preferați primesc în mod obișnuit o sumă egală cu investiția inițială plus dividendele acumulate și neachitate la un eveniment de lichidare în conformitate cu preferința de lichidare (1X sau 2X). Titularii de acțiuni comune primesc apoi activele rămase. De exemplu, dacă

• Stocul preferat (neparticipant) - 10.000 de actiuni - 1 milion de dolari investit cu o preferinta de lichiditate 2X
• Acțiunea comună - 90.000 acțiuni
• Compania fiind vândută pentru 74 milioane USD în urma lichidării

În acest exemplu, acționarii preferați vor primi 2 milioane USD la lichidare (200 USD pe acțiune). Restul de 72 de milioane de dolari sunt distribuite în rândul acționarilor pentru o distribuție de 800 de dolari pe acțiune.

Deoarece deținătorii de acțiuni comune ar primi mai mult pe acțiune decât deținătorii de acțiuni preferate, deținătorii de acțiuni preferate ar fi mai bine să își transforme acțiunile în acțiuni comune și să renunțe la preferința lor în schimbul dreptului de a împărți proporțional veniturile totale de lichidare . În cazul în care acțiunile preferențiale neparticipante sunt convertibile, iar acționarii aleg să renunțe la preferința lor, repartizarea veniturilor va fi după cum urmează:

• Actiuni preferate (neparticipante) -> 10.000 de actiuni -> 10% din venituri -> 7.4 milioane dolari (740 dolari pe actiune)
• Actiuni comune -> 90.000 de actiuni -> 90% din venituri -> 66.6 milioane dolari (740 dolari pe actiune)

Participarea stocul preferat permite titularilor să dubleze. În cazul în care acțiunile preferențiale participă, aceștia împart în câștigurile lichidării distribuite deținătorilor de acțiuni, de asemenea. Prin urmare, în exemplul de mai sus, distribuția va fi după cum urmează:

• Acțiuni preferate (neparticipante) - 10.000 de acțiuni - 1 milion de dolari investite cu o preferință de lichiditate 2X - 2 milioane dolari
• Alte venituri: 72 milioane dolari distribuite ca
  • Stocul preferat: 10% din 72 milioane = 7,2 milioane de dolari
  • Articolele obișnuite: 90% din cele 72 de milioane = 64,8 milioane de dolari

Linia de jos, prin urmare, este de 920 dolari pe acțiune pentru acționarii preferați și 720 dolari pe acțiune pentru acționarii comuni.

Video

Referințe

• Wikipedia: Corporation
• Wikipedia: stoc preferat
• Wikipedia: stocul preferat participant