Diferența dintre EBIT și EBITDA

EBIT vs EBITDA
Există diferite terminologii folosite în finanțarea afacerilor care sunt utilizate pentru a măsura și evalua poziția de profitabilitate a unei afaceri. De asemenea, le puteți utiliza pentru comparație cu alte companii din aceeași industrie, deoarece elimină efectul deciziilor contabile și financiare. EBIT și EBITDA sunt exemplul măsurilor de rentabilitate utilizate pentru analiză și comparație.

Rezultatul înainte de dobânzi și impozit (EBIT)
Analiștii și experții financiari se referă adesea la câștigurile înainte de dobânzi și impozite (EBIT) cu venituri din exploatare, deoarece valorile lor sunt foarte asemănătoare și le puteți folosi interschimbabil fără a genera discrepanțe contabile. Cu toate acestea, în Statele Unite, SEC (Comisia de Securitate și de Schimb) interzice compararea directă între veniturile din exploatare și EBIT, deoarece anumite elemente ajustate în EBIT nu fac parte din veniturile din exploatare. În schimb, comisia recomandă utilizarea venitului net care este prezentat în situația operațiunilor, astfel încât EBIT să fie mai compatibil cu cifrele GAAP.

Rezultatul înainte de dobânzi, impozite, amortizări și amortizări (EBITDA)
Această măsură este adesea utilizată de întreprinderi cu capital intensiv sau cu un grad ridicat de îndatorare, unde deprecierea este calculată foarte frecvent, de exemplu, într-o afacere de telecomunicații sau utilități. Motivul este că rata de depreciere a acestor întreprinderi este foarte mare și plătesc un interes foarte mare pentru împrumuturi, care lasă aceste firme cu profituri negative. Ca rezultat, analiștii consideră că este dificil să calculeze valoarea unei afaceri din cauza acestor cifre negative și, prin urmare, ei se bazează pe EBITDA pentru a reprezenta profiturile efectiv disponibile pentru a achita suma împrumutului. Acesta este motivul pentru care apare la început în contul de profit și pierdere și dă naștere unor cifre pozitive în modelele de evaluare utilizate în mod obișnuit.

Contabilitate pentru amortizare și amortizare
EBIT reprezintă câștigul înainte de dobândă și impozit, în timp ce EBITDA înseamnă câștigul înainte de dobânzi, impozite, amortizări și amortizări. Deși aceste măsuri nu sunt cerințele GAAP (principiile contabile general acceptate), totuși, acționarii și alți investitori o utilizează pentru a evalua valoarea unei societăți. După cum sugerează și numele, EBIT reprezintă profitul operațional al unei companii înainte de dobândă și impozit, dar după ce a înregistrat amortizarea. Pe de altă parte, EBITDA calculează profiturile după contabilizarea deprecierii și amortizării.

Reprezentarea veniturilor reale
Companiile cu o cheltuială foarte mică de capital preferă să utilizeze EBITDA pentru EBIT, deoarece valoarea nu le contează. Prin urmare, analistii si expertii financiari pot folosi EBITDA pentru a evalua afacerile din aceeasi industrie unde rezultatele raportului CAPEX la Venituri sunt aproximativ aceleasi.

Pe de altă parte, beneficiul utilizării EBIT asupra EBITDA constă în faptul că acesta recompensează CAPEX (Capital Expenditure) prin depreciere într-o anumită măsură. Suma de amortizare este de fapt o măsură sensibilă a CAPEX, deoarece se referă la activele achiziționate pe o perioadă de mai mulți ani. Acesta este motivul pentru care EBIT oferă o reprezentare mai bună a veniturilor reale în comparație cu EBITDA și este o măsură mai bună pentru creditori.

Abordare rezonabilă pentru evaluare și luare de decizii
Pierdeți principiul de bază al obiectivității atunci când utilizați EBITDA pentru a calcula valoarea unei afaceri, deoarece scopul prognozării banilor liberi estimați este de a defini gradul de risc al creditului. Cu toate acestea, riscul de credit scade într-o mai mare măsură prin anticiparea profiturilor mai mari, dar nu ia în considerare dependența de activele de capital care trebuie utilizate ca instrumente pentru câștigul de profit. Deci, riscul este întotdeauna acolo, dar nu face parte din riscul general de afaceri care este folosit în evaluarea afacerilor și procesul de luare a deciziilor.

După cum sa discutat deja, creditorii preferă EBIT-ul peste EBITDA, dar debitorii preferă EBITDA, deoarece oferă un compromis pentru împrumuturile cu risc ridicat. Ea prezintă proiecții mari ale capitalului de afaceri disponibil și, prin urmare, funcționează în mod pozitiv pentru viabilitatea unei companii ca împrumutat. În plus, aceasta acționează și în favoarea creditorilor, permițându-le să dea mai puține fonduri în comparație cu valoarea unui activ utilizat ca garanție.