Diferența dintre fluxurile de numerar actualizate și nedisculate

Diferența principală - Fluxuri de numerar nedenumite și nedisculate
 

Valoarea în timp a banilor este un concept vital în investițiile care ia în considerare reducerea valorii reale a fondurilor ca urmare a efectelor inflației. Principala diferență dintre fluxurile de numerar actualizate și nedisculate este aceea fluxurile de numerar actualizate sunt fluxurile de numerar ajustate pentru a încorpora valoarea în timp a banilor întrucât fluxurile de numerar nedisculate nu sunt ajustate pentru a încorpora valoarea în timp a banilor. Rezultatul unei evaluări a unui proiect de investiție care utilizează aceste două metode va fi semnificativ diferit, astfel că este important să se facă o distincție clară între cele două metode.

CUPRINS
1. Prezentare generală și diferență cheie
2. Ce sunt fluxurile de numerar actualizate
3. Ce sunt fluxurile de numerar nedisculate
4. Comparație comparativă comparativă - Fluxuri de numerar nedenumite și nedisculate
5. rezumat

Ce este fluxul de numerar actualizat?

Fluxurile de numerar actualizate sunt fluxurile de numerar ajustate pentru a încorpora valoarea în timp a banilor. Fluxurile de numerar sunt actualizate folosind o rată de actualizare pentru a ajunge la o estimare a valorii actuale, care este utilizată pentru a evalua potențialul investiției. Fluxurile de numerar actualizate sunt calculate ca,

Fluxurile de numerar actualizate = CF 1 / (1 + r) ¹ + CF2 / (1 + r) ² +... CF n (1 + r) ⁿ

CF = fluxul de numerar

r = Rata de reducere

Fluxurile de numerar actualizate pot fi calculate cu ușurință prin formula de mai sus dacă există fluxuri de numerar limitate. Cu toate acestea, această formulă nu este convenabilă pentru a fi utilizată în reducerea fluxurilor de numerar. În acest caz, factorii de actualizare pot fi cu ușurință achiziționați prin intermediul tabelului valoric actual, care indică factorul de actualizare cu corespondența cu numărul de ani. Fluxurile de numerar actualizate pot fi utilizate pentru evaluarea deciziilor de investiții prin compararea intrărilor de numerar actualizate și a ieșirilor de numerar. Valoarea actuală netă (NPV) este o tehnică de evaluare a investițiilor care utilizează fluxurile de numerar actualizate pentru a ajunge la viabilitatea financiară a unui proiect.

De exemplu. XYZ Ltd intenționează să facă o investiție într-o nouă fabrica pentru a crește producția. Luați în considerare următoarele informații.

• Proiectul de investiții va avea o durată de 4 ani
• Investiția inițială este de 17.500 de milioane de dolari, care vor fi investite în anul 0 (astăzi)
• Investiția are o valoare reziduală de 5.000 de milioane de dolari
• Veniturile și ieșirile de numerar vor avea loc între anii 1 și 4
• Fluxurile de numerar vor fi actualizate cu o rată de actualizare de 8%

Proiectul de mai sus are ca rezultat o NPV negativă de 522,1 milioane de dolari, iar XYZ ar trebui să respingă proiectul. Deoarece fluxurile de trezorerie sunt reduse, aceasta înseamnă că, dacă proiectul este acceptat, rezultatul net total va fi (522,1 milioane dolari) în termeni de astăzi.

Figura 1: Calculul VAN utilizează fluxurile de numerar actualizate

Ce este fluxul de numerar nediscountizat?

Fluxurile de numerar nedisculate reprezintă fluxurile de trezorerie neajustate pentru a încorpora valoarea în timp a banilor. Aceasta este contrariul fluxurilor de numerar actualizate și ia în considerare doar valoarea nominală a fluxurilor de numerar în luarea deciziilor de investiție. Din moment ce fluxurile de numerar nedisculate nu iau în considerare scăderea valorii banilor în timp, ele nu ajută deciziile de investiții precise. Având în vedere același exemplu ca mai sus, VAN este calculat fără a se reduce fluxurile de trezorerie.

Exemplu

Cu fluxurile de numerar nedisculate, proiectul generează o NPV pozitivă de 3.640 milioane USD. Cu toate acestea, la sfârșitul unei perioade de 4 ani, suma de 3.640 dolari nu va fi generată din cauza efectului valorii timpului de bani; prin urmare, acest NPV este puternic supraestimat.

Care este diferența Fluxurile de numerar actualizate și nedisculate?

Fluxuri de numerar nedenumite față de fluxul nediscomponat
Fluxurile de numerar actualizate sunt fluxurile de numerar ajustate pentru a încorpora valoarea în timp a banilor	Fluxurile de numerar nedisculate nu sunt ajustate pentru a încorpora valoarea în timp a banilor.
Valoarea in timp a banilor
Valoarea în timp a banilor este considerată în fluxurile de numerar actualizate și, prin urmare, este foarte precisă.	Fluxurile de numerar nedisculate nu reflectă valoarea în timp a banilor și sunt mai puțin corecte.
Utilizați în evaluarea investițiilor
Fluxurile de numerar actualizate sunt utilizate în tehnicile de evaluare a investițiilor, cum ar fi VNA	Fluxurile de numerar nedisculate nu sunt utilizate în evaluarea investițiilor.

Rezumat - Fluxuri de numerar nedenumite

Diferența dintre fluxurile de numerar actualizate și cele nediscountate depinde de utilizarea fluxurilor de numerar actualizate sau nominale. După cum se reflectă în exemplele de mai sus, VNA rezultat al aceluiași proiect este semnificativ diferit utilizând fluxurile de numerar actualizate și nedisculate. Astfel, utilizarea fluxurilor de numerar nedisculate este considerată o abordare riscantă în evaluarea viabilității unei decizii de investiție. Din acest motiv, multe companii utilizează fluxuri de numerar actualizate pentru a analiza dacă un proiect select va genera profituri favorabile sau nu.

Referințe
1. "Fluxul de numerar actualizat (DCF)." Investopedia. N.p., 29 septembrie 2015. Web. 07 aprilie 2017.
2. Jan, Irfanullah. "Valoare actuală netă (NPV)". Definiție netă actuală (NPV) Calcul | Exemple. N.p., n.d. Web. 07 aprilie 2017.
3. "Fluxuri de numerar viitoare nedisculate". N.p., n.d. Web. 07 aprilie 2017.