Politica fiscală vs. politica monetară

Se spune că factorii de decizie politică au două tipuri de instrumente pentru a influența economia unei țări: fiscal și monetar.

Politica fiscala se referă la cheltuielile guvernamentale și la colectarea veniturilor. De exemplu, atunci când cererea este scăzută în economie, guvernul poate interveni și poate crește cheltuielile pentru a stimula cererea. Sau poate reduce impozitele pentru a crește venitul disponibil pentru persoane, precum și pentru corporații.

Politică monetară se referă la furnizarea de bani, controlată prin factori precum ratele dobânzilor și cerințele privind rezervele minime obligatorii (CRR) pentru bănci. De exemplu, pentru a controla inflația ridicată, factorii de decizie politică (de obicei, o bancă centrală independentă) pot crește ratele dobânzilor, reducând astfel oferta de bani.

Aceste metode sunt aplicabile într-o economie de piață, dar nu într-o economie fascistă, comunistă sau socialistă. John Maynard Keynes a fost un susținător cheie al acțiunii guvernamentale sau al intervenției prin utilizarea acestor instrumente politice pentru a stimula o economie în timpul unei recesiuni.

Diagramă de comparație

Politica fiscală comparativ cu politica monetară

Politica fiscala	Politică monetară
Definiție	Politica fiscală este utilizarea cheltuielilor publice și colectarea veniturilor pentru a influența economia.	Politica monetară este procesul prin care autoritatea monetară a unei țări controlează oferta de bani, adesea ținând cont de o rată a interesului pentru a atinge un set de obiective orientate spre creșterea și stabilitatea economiei.
Principiu	Manipularea nivelului cererii agregate în economie pentru atingerea obiectivelor economice ale stabilității prețurilor, ocupării totale și creșterii economice.	Manipularea ofertei de bani pentru a influența rezultatele cum ar fi creșterea economică, inflația, cursurile de schimb cu alte valute și șomajul.
Factor de decizie politică	Guvernul (de exemplu, Congresul SUA, secretarul Trezoreriei)	Banca Centrală (de exemplu, Rezerva Federală a Statelor Unite sau Banca Centrală Europeană)
Instrumente de politică	Impozite; suma cheltuielilor guvernamentale	Ratele dobânzilor; rezerve minime obligatorii; cursa valutară; fereastră de discount; relaxare cantitativă; operațiunile de piață deschisă; semnalizare

Cuprins: Politica fiscală și politica monetară

• 1 Instrumente de politică
  • 1.1 Politica fiscală
  • 1.2 Politica monetară
• 2 Videoclipuri Comparând Politica Fiscală și Monetară
• 3 Responsabilitate
• 4 Critici
• 5 Referințe

Instrumente de politică

Atât politica fiscală, cât și cea monetară pot fi fie expansionistă sau contradictoriu. Măsurile politice luate pentru a crește PIB-ul și creșterea economică sunt numite expansive. Măsurile luate pentru stoparea unei economii "supraîncălzite" (de obicei, când inflația este prea mare) se numesc măsuri contracționale.

Politica fiscala

Sectoarele legislativ și executiv ale politicii fiscale de control guvernamentale. În Statele Unite, aceasta este administrația președintelui (în special secretarul Trezoreriei) și Congresul care adoptă legi.

Factorii de decizie politici folosesc instrumente fiscale manipula cererea în economie. De exemplu:

• Impozite: Dacă cererea este scăzută, guvernul poate scădea impozitele. Aceasta crește venitul disponibil, stimulând astfel cererea.
• Cheltuire: Dacă inflația este ridicată, guvernul își poate reduce cheltuielile, eliminându-se astfel de la concurența pentru resursele de pe piață (atât bunuri, cât și servicii). Aceasta este o politică contracțională care ar reduce prețurile. Dimpotrivă, atunci când există o recesiune și cererea agregată este marcată, creșterea cheltuielilor guvernamentale în proiectele de infrastructură ar conduce la creșterea cererii și a ocupării forței de muncă.

Ambele instrumente afectează poziția fiscală a guvernului, adică deficitul bugetar crește dacă guvernul crește cheltuielile sau scade taxele. Acest deficit este finanțat prin datorii; guvernul împrumută bani pentru a acoperi deficitul din bugetul său.

Politica fiscală prociclică și contraciclică

Într-un articol pentru VOX privind reducerea impozitelor și a dezbaterii privind stimulentele, Jeffrey Frankel, profesor de economie la Universitatea Harvard, a declarat că politica fiscală sensibilă este contraciclică.

Atunci când o economie se află într-un boom, guvernul ar trebui să exercite un excedent; alteori, când se află în recesiune, ar trebui să aibă un deficit.

[Există] nici un motiv să urmeze o politică fiscală prociclică. O politică fiscală prociclică se bazează pe reducerea cheltuielilor și a impozitelor, dar reduce cheltuielile și generează impozite ca răspuns la recesiuni. Distrugerea bugetară în timpul expansiunii; austeritate în recesiuni. Politica fiscală prociclică este destabilizantă, deoarece agravează pericolul supraîncălzirii, al inflației și al bulelor de active pe parcursul boom-urilor și exacerbează pierderile de producție și de ocupare a forței de muncă în timpul recesiunilor. Cu alte cuvinte, o politică fiscală prociclică mărește gravitatea ciclului economic.

Politică monetară

Politica monetară este controlată de Banca Centrală. În S.U.A., aceasta este Rezerva Federală. Președintele Fed este numit de guvern și există o comisie de supraveghere în cadrul Congresului pentru Fed. Dar organizația este în mare măsură independentă și este liberă să ia orice măsuri pentru a-și îndeplini mandatul dual: prețuri stabile și șomaj scăzut.

Exemple de instrumente de politică monetară includ:

• Ratele dobânzilor: Rata dobânzii este costul împrumutului sau, în esență, prețul banilor. Prin manipularea ratelor dobânzilor, banca centrală poate face mai ușor sau mai greu să împrumute bani. Când banii sunt ieftini, există mai multă împrumut și mai multă activitate economică. De exemplu, firmele afirmă că proiectele care nu sunt viabile dacă trebuie să împrumute bani la 5% sunt viabile atunci când rata este de numai 2%. Ratele mai mici, de asemenea, dezinstalează economisirea și îi determină pe oameni să-și cheltuiască banii mai degrabă decât să o salveze, pentru că câștigă atât de puține economii.
• Rezerve cerință: Băncile sunt obligate să dețină un anumit procent (rata rezervelor în numerar sau CRR) a depozitelor lor în rezerve, pentru a se asigura că au întotdeauna suficiente fonduri pentru a răspunde solicitărilor de retragere ale deponenților lor. Nu este posibil ca toți deponenții să își retragă banii simultan. Astfel, CRR este de obicei în jur de 10%, ceea ce înseamnă că băncile sunt libere să împrumute restul de 90%. Prin modificarea cerinței CRR pentru bănci, Fed poate controla valoarea împrumuturilor în economie și, prin urmare, oferta de bani.
• Curs valutar: Economiile slabe pot decide să își fixeze moneda contra unei monede mai puternice. Acest instrument este de obicei utilizat în cazurile de inflație runaway atunci când alte mijloace de a controla nu funcționează.
• Operațiuni de piață deschisă: Fed-ul poate să creeze bani din aer subțire și să-l injecteze în economie prin cumpărarea obligațiunilor guvernamentale (de exemplu, trezoreriile). Aceasta ridică nivelul datoriei publice, mărește oferta de bani și devaluează moneda care provoacă inflația. Cu toate acestea, inflația rezultată susține prețurile activelor, cum ar fi imobiliare și acțiuni.

Videoclipuri Comparând Politica Fiscală și Monetară

Pentru o prezentare generală, consultați acest videoclip al Academiei Khan.

Pentru a afla mai multe despre diferitele instrumente de politică monetară și fiscală, vizionați videoclipul de mai jos.

Pentru o discuție tehnică mai aprofundată vizionați acest videoclip, care explică efectele măsurilor de politică fiscală și monetară utilizând modelul IS / LM.

Responsabilitate

Politica fiscală este gestionată de guvern, atât la nivel de stat, cât și la nivel federal. Politica monetară este domeniul băncii centrale. În multe țări occidentale dezvoltate - inclusiv în S.U.A. și în Regatul Unit - băncile centrale sunt independente de guvern (deși cu o anumită supraveghere).

În septembrie 2016, Economistul a făcut un caz pentru a schimba încrederea de la politica monetară la cea fiscală, dat fiind mediul cu rată scăzută a dobânzii din lumea dezvoltată:

Pentru a trăi în siguranță într-o lume cu rată scăzută, este timpul să depășim dependența de băncile centrale. Reformele structurale pentru creșterea ratelor de creștere care stau la baza au un rol vital. Dar efectele lor se materializează doar încet și economiile au nevoie de ajutor acum. Cea mai urgentă prioritate este aceea de a adopta politica fiscală. Principalul instrument de combatere a recesiunilor trebuie să treacă de la băncile centrale la guverne.

Pentru oricine își amintește anii 1960 și 1970, această idee va părea atât familiară, cât și îngrijorătoare. Atunci, guvernele au considerat că este responsabilitatea lor de a răspunde cererii. Problema a fost că politicienii au reușit să reducă impozitele și să majoreze cheltuielile pentru a stimula economia, dar fără speranță la cursul de inversare atunci când nu mai era nevoie de un astfel de impuls. Stimularea fiscală a devenit sinonimă cu un stat tot mai mare. Obiectivul de astăzi este să găsim o formă de politică fiscală care să reînvie economia în vremuri nefavorabile fără a consolida guvernul în bine.

Critică

Economiștii libertariști consideră că acțiunea guvernamentală conduce la rezultate ineficiente pentru economie, deoarece guvernul ajunge la alegerea câștigătorilor și a ratatilor, fie în mod intenționat, fie prin consecințe neintenționate. De exemplu, după atacurile din 11 septembrie, Rezerva Federală a redus ratele dobânzilor și le-a păstrat artificial prea mult timp. Acest lucru a condus la bule de locuințe și la criza financiară ulterioară din 2008.

Economiștii și politicienii rareori sunt de acord cu privire la cele mai bune instrumente de politică, chiar dacă aceștia sunt de acord cu rezultatul dorit. De exemplu, după recesiunea din 2008, republicanii și democrații din Congres au avut diferite prescripții pentru stimularea economiei. Republicanii au vrut să reducă impozitele, dar nu să majoreze cheltuielile guvernamentale, în timp ce democrații doreau să utilizeze ambele măsuri politice.

După cum se menționează în fragmentul de mai sus, o critică a politicii fiscale este aceea că politicienii consideră că este greu să se schimbe cursul atunci când măsurile politice, de ex. taxe mai mici sau cheltuieli mai mari, nu mai sunt necesare pentru economie. Acest lucru poate duce la o stare tot mai mare.

Referințe

• Politica fiscală vs. politica monetară - Dr. F. Steb Hipple, Universitatea de Stat din Tennessee de Est
• Cum să trăiți într-o lume cu rată scăzută a dobânzii - Economistul
• Politica fiscala - Wikipedia
• Politică monetară - Wikipedia