Diferența dintre NPV și IRR

NPV sau cunoscută altfel sub numele de Metoda Valoare actuală netă, ia în considerare valoarea actuală a fluxului de numerar al unui proiect de investiție care utilizează costul capitalului ca rată de actualizare. Pe de altă parte, RIR, adică rata internă de rentabilitate este o rată a dobânzii care corespunde valorii actuale a fluxurilor de trezorerie viitoare cu ieșirea inițială de capital.

În viața fiecărei companii, vine o situație de dilemă, în care trebuie să facă o alegere între diferite proiecte. NPV și IRR sunt cei doi parametri cei mai comuni utilizați de companii pentru a decide care propunere de investiții este cea mai bună. Cu toate acestea, într-un anumit proiect, ambele criterii dau rezultate contradictorii, adică un proiect este acceptabil dacă luăm în considerare metoda NPV, dar în același timp metoda IRR favorizează un alt proiect.

Motivele conflictului în mijlocul celor două se datorează variației fluxurilor, ieșirilor și vieții proiectului. Treceți prin acest articol pentru a înțelege diferențele dintre NPV și IRR.

Conținut: NPV Vs IRR

1. Diagramă de comparație
2. Definiție
3. Diferențele cheie
4. Asemănările
5. Concluzie

Diagramă de comparație

Bazele comparației	NPV	RIR
Sens	Valoarea totală a tuturor valorilor actuale ale fluxurilor de trezorerie (atât pozitive cât și negative) ale unui proiect este cunoscută sub numele de Valoare actuală netă sau NPV.	IRR este descrisă ca o rată la care suma intrărilor de numerar actualizate echivalează cu ieșirile de numerar actualizate.
Exprimat în	Termeni absoluți	Procentul termenilor
Ce reprezintă?	Surplusul din proiect	Punctul fără profit fără pierderi (punctul de pauză chiar)
Luarea deciziilor	Ea face ușor luarea deciziilor.	Nu ajută la luarea deciziilor
Rata pentru reinvestirea fluxurilor de trezorerie intermediare	Costul ratei de capital	Rata interna de returnare
Variație în sincronizarea fluxului de numerar	Nu va afecta VNA	Va afișa IRR negativ sau multiplu

Definiția NPV

Atunci când valoarea curentă a tuturor fluxurilor viitoare de numerar generate de un proiect este adăugată împreună (fie că este pozitivă sau negativă) rezultatul obținut va fi Valoarea actuală netă sau NPV. Conceptul are o mare importanță în domeniul finanțelor și al investițiilor pentru a lua decizii importante legate de fluxurile de numerar generate de mai mulți ani. NPV reprezintă maximizarea averii acționarilor, care este principalul scop al managementului financiar.

VNA arată beneficiul real primit peste și mai mult din investiția realizată în proiectul respectiv pentru timp și risc. Aici se respectă o regulă de bază, se acceptă proiectul cu NPV pozitiv și se respinge proiectul cu NPV negativ. Cu toate acestea, dacă NPV este zero, atunci aceasta va fi o situație de indiferență, adică costul total și profiturile fiecărei opțiuni vor fi egale. Calculul VAN poate fi realizat în felul următor:

NPV = intrări de numerar reduse - ieșiri de numerar actualizate

Definiția IRR

IRR pentru un proiect este rata de actualizare la care valoarea actualizată a intrărilor nete de numerar așteptate echivalează cu cheltuielile de numerar. În mod simplu, intrările de numerar actualizate sunt egale cu ieșirile de numerar actualizate. Se poate explica cu următorul raport, (Intrări de numerar / ieșiri de numerar) = 1.

La IRR, NPV = 0 și PI (indexul rentabilității) = 1

În această metodă, sunt date fluxurile și ieșirile de numerar. Calculul ratei de actualizare, adică IRR, se face prin metoda de încercare și eroare.

Regula de decizie referitoare la criteriul IRR este: Acceptați proiectul în care IRR este mai mare decât rata necesară de rentabilitate (rata de întrerupere) deoarece, în acest caz, proiectul va culege surplusul peste și peste rata de reducere va să fie obținut. Respingeți proiectul în care rata de întrerupere este mai mare decât IRR, deoarece proiectul va suferi pierderi. În plus, în cazul în care rata IRR și Cut off sunt egale, atunci acesta va fi un punct de indiferență pentru companie. Deci, este la discreția companiei să accepte sau să respingă propunerea de investiție.

Diferențele cheie între NPV și IRR

Diferențele de bază dintre NPV și IRR sunt prezentate mai jos:

1. Suma totală a valorii prezente a fluxurilor de numerar ale unui activ, imaterială pozitivă sau negativă, este cunoscută sub numele de Valoare actuală netă. Rata internă de rentabilitate este rata de actualizare la care NPV = 0.
2. Calculul NPV se face în termeni absoluți în comparație cu IRR, calculat în procente.
3. Scopul calculului VAN este de a determina surplusul din proiect, în timp ce IRR reprezintă starea fără profit fără pierderi.
4. Luarea deciziilor este ușoară în VPV, dar nu în IRR. Un exemplu poate explica acest lucru, în cazul unui NPV pozitiv, se recomandă proiectul. Cu toate acestea, IRR = 15%, costul capitalului < 15%, the project can be accepted, but if the Cost of Capital is equal to 19%, which is higher than 15%, the project will be subject to rejection.
5. Fluxurile de trezorerie intermediare sunt reinvestite la rata de rentabilitate în NPV, în timp ce în IRR o astfel de investiție se face la rata IRR.
6. Atunci când calendarul fluxurilor de numerar diferă, IRR va fi negativ sau va afișa IRR multiplu care va provoca confuzie. Acest lucru nu este valabil în cazul NPV.
7. Atunci când valoarea investiției inițiale este ridicată, VNA va afișa întotdeauna intrări mari de numerar, în timp ce IRR va reprezenta rentabilitatea proiectului, indiferent de investiția inițială. Deci, IRR va arăta rezultate mai bune.

Asemănările

• Ambele utilizează metoda fluxului de numerar actualizat.
• Ambele iau în considerare fluxul de numerar de-a lungul întregii durate a proiectului.
• Ambele recunosc valoarea în timp a banilor.

Concluzie

Valoarea actuală netă și rata internă de rentabilitate sunt metodele fluxurilor de numerar actualizate, astfel putem spune că ambele consideră valoarea în timp a banilor. În mod similar, cele două metode analizează toate fluxurile de trezorerie pe întreaga durată a proiectului.

În timpul calculării valorii actuale nete, se presupune că rata de actualizare este cunoscută și rămâne constantă. Dar, în timp ce se calculează IRR, VPV fixat la '0' și rata care îndeplinește o astfel de condiție este cunoscută ca IRR.