Futures vs. Opțiuni
Share
Cea mai mare diferență între Opțiuni și contracte futures este că contractele futures necesită ca tranzacția specificată în contract să aibă loc la data specificată. Opțiunile, pe de altă parte, dau cumpărătorului contractul dreptul - dar nu și obligația - de a executa tranzacția.
Atât opțiunile, cât și contractele futures sunt acorduri standardizate care sunt tranzacționate pe o bursă, cum ar fi NYSE sau NASDAQ sau BVB sau NSE. Opțiunile pot fi exercitate în orice moment înainte de expirarea acestora, în timp ce un contract futures permite doar tranzacționarea activului suport la data specificată în contract.
Există decontare zilnică atât pentru opțiuni, cât și pentru contractele futures, iar un cont în marjă cu un broker este necesar pentru a tranzacționa opțiuni sau contracte futures. Investitorii folosesc aceste instrumente financiare pentru a-și acoperi riscul sau pentru a specula (prețul lor poate fi foarte volatil). Activele suport pentru contractele futures și opțiuni pot fi acțiuni, obligațiuni, valute sau mărfuri.
Diagramă de comparație
| Futures | Opțiuni | |
|---|---|---|
| Tranzacție obligatorie | Da; cumpărătorul și vânzătorul sunt ambele obligate să încheie tranzacția la data specificată la prețul stabilit în contract. | Nu; cumpărătorul are opțiunea, dar nu obligația de a finaliza tranzacția. Vânzătorul este obligat să efectueze tranzacții în cazul în care cumpărătorul opțiunii alege. Prețul la care va avea loc tranzacția este stabilit în contractul de opțiune. |
| Data tranzacției | Data specificată în contract | Orice dată înainte de data de expirare specificată în contract |
| Contract standardizat? | da | da |
| Tranzacționate pe burse? | da | da |
| Decontare zilnică? | da | da |
| Contul de marjă este necesar? | da | da |
Conținut: Futures vs. Opțiuni
- 1 Ce sunt Futures?
- 2 Ce sunt opțiunile?
- 3 Opțiunile sunt opționale, Futures nu sunt
- 4 De ce sunt utilizate opțiunile și viitorul?
- 5 Terminologie importantă pentru opțiuni și termene
- 6 Ce poate fi opțional?
- 7 Ce bunuri pot fi acoperite în cadrul unui contract de futures?
- 8 Popularitatea în industria financiară
- 9 Referințe
Ce sunt Futures??
Contractele futures sunt acorduri pentru tranzacționarea unui activ suport la o dată viitoare la un preț prestabilit. Atât cumpărătorul, cât și vânzătorul sunt obligați să efectueze tranzacții la acea dată. Futures sunt contracte standardizate tranzacționate pe o bursă unde pot fi cumpărate și vândute de investitori.
Ce sunt opțiunile?
Opțiunile sunt contracte standardizate care permit investitorilor să tranzacționeze un activ suport la un preț specificat înainte de o anumită dată (data de expirare a opțiunilor). Există două tipuri de opțiuni: opțiunile de apelare și de a pune. Opțiunile de cumpărare dau cumpărătorului dreptul (dar nu și obligația) de a cumpăra activul suport la un preț prestabilit înainte de data expirării, în timp ce o opțiune de vânzare oferă dreptul de a cumpăra opțiunea cumpărătorului.
Opțiunile sunt opționale, Futures nu sunt
Una dintre principalele diferențe între opțiuni și contracte futures este că opțiunile sunt exact opționale. Contractul de opțiune poate fi cumpărat și vândut la bursă însă cumpărătorul opțiunii nu este niciodată obligat să își exercite opțiunea. Vânzătorul unei opțiuni, pe de altă parte, este obligat să încheie tranzacția dacă cumpărătorul alege să exercite în orice moment înainte de data expirării opțiunilor.
De ce sunt utilizate opțiunile și contractele futures?
Multe companii folosesc opțiuni și contracte futures pentru a-și acoperi riscurile, cum ar fi riscul cursului valutar sau riscul prețului materiilor prime, pentru a ajuta la planificarea costurilor fixe pentru elementele care se schimbă frecvent în valoare. De exemplu, importatorii se pot proteja de riscul ca moneda lor națională să scadă în valoare prin cumpărarea de contracte futures pe valute, care le dau mai multă siguranță în operațiunile și planificarea lor. În mod similar, companiile aeriene pot utiliza opțiuni și contracte futures pe piața de mărfuri, deoarece afacerile lor depind în mare măsură de prețul petrolului. Southwest Airlines a cucerit renumele pentru strategia lor de acoperire a riscului pentru prețurile petrolului în 2008, când prețul unui baril de petrol a atins peste 125 de dolari deoarece au cumpărat contracte futures pentru a cumpăra petrol la 52 USD.
Prețurile pentru opțiuni și contractele futures sunt extrem de volatile - mult mai mult decât prețul activului suport. Deci, investitorii le pot folosi, de asemenea, pentru speculații. Brokerii solicită conturi de marjă înainte de a permite clienților săi să tranzacționeze opțiuni sau contracte futures; de multe ori ele necesită, de asemenea, clienții să fie investitori sofisticați înainte de a permite astfel de conturi, deoarece volatilitatea și riscurile cu opțiuni și tranzacționarea pe termen lung sunt semnificativ mai mari în comparație cu tranzacționarea activului suport, de ex. acțiuni sau obligațiuni.
Opțiunile pot fi utilizate pentru a rezerva dreptul de a cumpăra sau de a vinde un element la un preț prestabilit într-o anumită perioadă de timp. De exemplu, un investitor imobiliar ar putea deține opțiunea de a achiziționa o parte din proprietate într-o perioadă de timp în timp ce stabilește dacă poate obține finanțarea și permisiunea de care au nevoie. Astfel de opțiuni, deși nu sunt tranzacționate la bursă, dau cumpărătorului "dreptul de prim refuz" atunci când cineva face o ofertă pe o proprietate.
Opțiuni importante și terminologie
Pentru ambele opțiuni și contracte futures, există anumiți termeni care sunt importanți de știut. În lumea opțiunilor, termenii "pus" și "apel" sunt cheia afacerii. Un "put" este capacitatea de a vinde un anumit activ la un anumit preț. Un "apel" este capacitatea de a achiziționa un element la un preț pre-negociat. Prețul în sine este numit "preț de grevă" sau "preț de exercitare". În plus, opțiunile apar de obicei cu o "dată de expirare". Această dată este data până la care opțiunea ar trebui să fie pusă în acțiune, va deveni nulă.
Futures au și o terminologie proprie. "Prețul de exercitare" sau "prețul futures" este prețul elementului care va fi plătit în viitor. Cumpărarea unui element în viitor înseamnă că cumpărătorul a plecat "lung". Persoana care vinde contractul futures este numită "scurtă".
Ce poate fi opțional?
Există multe elemente care pot fi selectate. Opțiunile pot fi exercitate pe o mare varietate de acțiuni, obligațiuni, imobiliare, întreprinderi, valută și chiar produse de bază. Utilizate frecvent în lumea investițiilor, opțiunile pot fi de asemenea utilizate de companii private și persoane fizice pentru a-și menține dreptul de a cumpăra sau de a vinde ceva de valoare. Opțiunile nu garantează o vânzare; ele oferă doar dreptul la aceasta.
Ce active pot fi acoperite în cadrul unui contract de futures?
Futures acoperă o mulțime de elemente. Futures pot fi tranzacționate pentru valută, acțiuni, rate ale dobânzii și alte vehicule financiare, precum și mărfuri cum ar fi țiței, cereale și animale. Spre deosebire de opțiuni, contractul futures este obligatoriu, iar contractul trebuie să fie îndeplinit în condițiile acordului.
Popularitate în industria financiară
Futures și opțiuni reprezintă o parte semnificativă a industriei financiare și sunt la fel de populare, opțiunile având un ușor avantaj în volum. Potrivit FuturesIndustry.org, în prima jumătate a anului 2012 au fost tranzacționate 5,46 milioane contracte futures și 5,66 milioane opțiuni de contracte.[1]
Referințe
- Wikipedia: Contract de futures
- Wikipedia: Opțiunea (finanțe)
- Volumul tranzacțiilor pentru opțiuni și contracte futures la nivel global
