Socialismul și marxismul au o viziune egalitară comună asupra distribuției bogăției create de munca clasei muncitoare. Cu toate acestea, există mai multe domenii de diferență între aceste două sisteme în materie de aplicare pentru a-și materializa obiectivele respective.
Socialismul reprezintă un sistem economic în care producția și distribuția de bunuri sunt planificate, organizate și controlate de un guvern centralizat, cu scopul de a asigura că lucrătorii obțin o parte echitabilă din averea creată de munca lor. De asemenea, se spune că, din moment ce industriile pe scară largă sunt conduse cu eforturi colective, întoarcerea de la acestea ar trebui să fie utilizată în beneficiul societății. Printre principalii susținători ai socialismului se numără: Robert Owen, John Stuart Mill, Karl Marx, Fredrick Engels și Emma Goldman.
Marxismul, numit și comunismul, este doctrina economică și politică enunțată de Karl Marx și Fredrick Engels. Se spune că statul reprezentat de clasele superioare exploatează muncitorii. Muncitorii își vând munca care se transformă în valoare excedentară pentru capitalist, lăsând muncitorii privați. Acest lucru declanșează un conflict între clasa muncitoare și clasa de proprietate. Marx a crezut că clasa muncitoare ar răsturna clasa dominantă printr-o luptă de clasă violentă și va stabili o societate fără clase. În cadrul sistemului comunist, producția și terenurile sunt deținute de guvern. Producția colectivă produsă de lucrători este redistribuită între ele. Reprezentanți notabili ai comunismului, în afară de Karl Marx și Fredrick Engels, sunt Vladimir Lenin și Leon Troțki.
Socialiștii cred că o tranziție pașnică, pașnică, de la capitalism la socialism este posibilă fără a distruge vechea structură a statului. Partidul la putere poate folosi bine sistemul capitalist existent în folosul clasei muncitoare. Pe de altă parte, marxiștii cred că după eliminarea aparatului de stat, clasa muncitoare trebuie să răstoarne dictatura capitaliștilor și să stabilească dictatura muncitorească. Aceasta va începe procesul de eliminare treptată a capitaliștilor ca clasă și va deschide calea spre înființarea unei societăți fără clase.
Socialismul găzduiește diferite sisteme politice, cum ar fi democrația participativă și democrația parlamentară. Din punct de vedere ideologic, marxismul nu recunoaște și nu găzduiește nici un alt sistem. Potrivit acestuia, oamenii sunt autoritatea supremă în materie de guvernare.
Într-o configurație socialistă, proprietatea personală, cum ar fi casa și mașina, sunt deținute de individ. Proprietatea publică, cum ar fi fabrica și producția, sunt deținute de stat, dar sunt controlate de lucrători. Comunismul nu recunoaște deloc proprietatea asupra proprietății.
În sistemul socialist, mijloacele de producție sunt deținute de întreprinderi sau cooperative publice. Valoarea excedentară a producției se bucură de toți membrii societății pe principiul contribuției individuale. Într-o configurație marxistă, mijloacele de producție sunt deținute în mod obișnuit și proprietatea individuală este desființată. Producția este organizată pentru a satisface nevoile oamenilor.
Proletariat revoluția, așa cum este prevăzută de Karl Marx, este fezabilă într-o economie capitalistă, deoarece clasele de proprietate manipulează clasele muncitoare cu controlul total asupra pământului, capitalului și antreprenoriatului. Acest lucru creează dezechilibru de clasă în societate. Dar într-o economie socialistă, o astfel de distincție de clasă nu este posibilă din cauza proprietății statului asupra mijloacelor de producție. De aceea, revoluția proletariatului nu este posibilă și într-o țară socialistă.
Mai mult, răscoala clasei muncitoare împotriva clasei burgheze se întâmplă într-o piață competitivă care există într-o economie capitalistă. Într-o economie socialistă, piața fiind o colaborare, nu competitivă, revoltă a proletariatului este nejustificată.