Diferența dintre obligațiunile callable și convertibile

Diferența cheie - callabilă vs. obligațiuni convertibile
 

O obligațiune este un instrument de datorie emis de corporații sau guverne investitorilor pentru a obține fonduri. Acestea sunt emise la o valoare nominală (valoarea nominală a obligațiunii) cu o rată a dobânzii și o perioadă de scadență. Callabile și convertibile obligațiuni sunt două tipuri populare de obligațiuni printre multe. Diferența majoră dintre obligațiunile nevărsate și cele convertibile este aceea obligațiunile scutite pot fi răscumpărate de către emitentînainte de maturitate întrucât obligațiunile convertibile pot fi convertite într-un număr predeterminat de capitaluri proprii acțiuni în timpul vieții legăturii.

CUPRINS

1. Prezentare generală și diferență cheie
2. Ce sunt obligațiunile callabile
3. Ce sunt obligațiunile convertibile
4. Comparație comparație comparativă - Callable vs. convertibile în formă tablă
5. rezumat

Ce sunt obligațiunile callabile?

Obligațiuni scandibile, denumite, de asemenea, ca rambursabile, reprezintă o obligațiune care poate fi răscumpărată de emitent înainte de scadență (data finală de plată). Obligațiunile pot avea perioade de scadență variind de la termen scurt, mediu și lung; unele obligațiuni au perioade de scadență mai mari de 10 ani. Cu fluctuațiile ratelor dobânzilor în timp, în cazul în care ratele au scăzut de la prima emitere a obligațiunii, compania va dori să refinanțeze datoria la o rată mai mică a dobânzii. Ca urmare, societatea poate decide să apeleze la obligațiunile emise și să le reeșească la o rată a dobânzii mai mică.

Nu toate tipurile de obligațiuni sunt scoase la vînzare, în special obligațiuni de trezorerie și note. Cele mai multe obligațiuni municipale și unele obligațiuni corporative sunt scoase la plată. Companiile trebuie să precizeze dacă obligațiunile lor sunt vărsate la momentul emiterii. Alte informații conexe, cum ar fi dacă există o posibilă opțiune de cumpărare în viitor, ar trebui specificate la început. În cazul în care o obligațiune este scursă la plată, aceasta are loc la o primă (la un preț mai mare decât prețul de emisiune).

De exemplu. În 2015, compania ABC a emis o obligațiune de emisiune scursă la un preț de 100 USD cu o scadență de 3 ani la o rată a dobânzii de 7%. Până în 2017, ratele dobânzilor au scăzut la 5%, ceea ce a ispitit compania să își amintească obligațiunile. Opțiunea de plată va avea loc la un preț de 103 USD.

Figura 01: Fluctuațiile ratei dobânzii reprezintă principalul motiv pentru care emitenții trebuie să își amintească obligațiunile

Ce sunt obligațiunile convertibile?

Obligațiunile convertibile sunt instrumente de datorie care pot fi transformate într-un număr predeterminat de acțiuni pe parcursul duratei de viață a obligațiunii. Este o opțiune, nu obligația investitorului de a exercita conversia. Câte numere de acțiuni la care va fi convertită obligațiunea este decisă prin "rata de conversie".

De exemplu. Compania DEF emite o obligațiune cu o valoare nominală de 1.000 $ la o rată a cuponului de 5% cu o scadență de 4 ani. Rata de conversie este 20. Aceasta înseamnă că investitorul achiziționează efectiv 20 de acțiuni ale DEF pentru 50 de dolari pe acțiune ($ 1000/20 = 50 USD). Prețul acțiunilor DEF este în continuă creștere și este de 67 de dolari după doi ani de la emiterea obligațiunilor. Astfel, investitorul decide să exercite conversia în cazul în care câștigă 20 de acțiuni în valoare de 67 dolari pe acțiune.

Obligațiunile convertibile sunt un tip popular de investiții în datorii în rândul investitorilor datorită flexibilității sale. La momentul emiterii obligației, deținătorul de obligațiuni nu știe cum va fluctua prețul acțiunilor companiei în intervalul de timp al obligațiunii. În cazul în care prețul acțiunilor se apreciază, deținătorul de obligațiuni va fi dispus să devină acționar al societății și va converti obligațiunile în acțiuni. În cazul în care prețurile acțiunilor nu indică o creștere pozitivă sau sunt în scădere, titularul obligațiunii poate rezilia relația cu societatea, primind numai dobânda și dobânda obligației la sfârșitul scadenței. Prin urmare, obligațiunile convertibile minimizează dezavantajul investiției, deoarece obligațiunea poate fi lăsată să se maturizeze în cazul în care societatea este mai puțin reușită sau nereușită și maximizează creșterea în cazul în care societatea are succes prin transformarea obligațiunii în acțiuni.

Care este diferența dintre obligațiunile convertibile și cele convertibile?

Callable vs. obligațiuni convertibile
Obligațiunile scandibile sunt obligațiuni care pot fi rambursate de emitent înainte de scadență.	Obligațiunile convertibile sunt instrumente de datorie care pot fi transformate într-un număr predeterminat de acțiuni pe parcursul duratei de viață a obligațiunii.
Opțiunea de conversie
Obligațiunile de emisiune nu pot fi convertite în acțiuni.	Obligațiunile convertibile pot fi convertite în acțiuni ordinare la discreția deținătorului de obligațiuni.
Partidul benefic
Obligațiunile obligatorii sunt o investiție profitabilă pentru companii, deoarece pot reefectua datoriile la o rată a dobânzii mai mică.	Obligațiunile convertibile sunt benefice din punctul de vedere al investitorilor, deoarece oferă posibilitatea de a deveni viitorii acționari ai societății la discreția lor.

Rezumat - Obligațiuni callabile vs. convertibile

Diferența dintre obligațiunile nevărsate și cele convertibile este una discretă; dacă o obligațiune este emisă cu o opțiune de răscumpărare înainte de scadență, aceasta se numește o obligație de emisiune scursă și dacă o obligațiune este emisă cu o opțiune de convertire a acesteia la un număr de acțiuni ordinare la o dată ulterioară, se numește o obligație convertibilă. Tipul de obligațiuni de a investi în principal depinde de natura și așteptările investitorilor; de exemplu, obligațiunile nevărsate nu reprezintă o opțiune atrăgătoare pentru un investitor care necesită un venit constant.

Descărcați versiunea PDF a callable vs. convertibile obligațiuni

Puteți descărca versiunea PDF a acestui articol și o puteți utiliza în scopuri offline ca pe note de citare. Descărcați versiunea PDF aici Diferența dintre obligațiunile callabile și convertibile

Referințe:

1. "Ce este o obligațiune callabilă? - Definiția TheStreet. "TheStreet. N.p., n.d. Web. Disponibil aici. 01 iunie 2017.
2. "Bond Convertibil" Investopedia. N.p., 23 ianuarie 2014. Web. Disponibil aici. 01 iunie 2017.
3. "Convertibil Bond". Investirea Răspunsuri Construirea și protejarea bogăției dvs. prin educație Publisher a următoarelor bănci care ar putea eșua. N.p., n.d. Web. Disponibil aici. 01 iunie 2017.

Datorită fotografiei:

1. "Grecia Gmnt obligațiuni" Prin Verbal.noun la Wikipedia engleză (CC BY 3.0) prin intermediul Commons Wikimedia