Diferența dintre CAPM și WACC
Share
CAPM vs WACC
Valorile acțiunilor sunt o necesitate pentru fiecare investitor, precum și pentru un expert financiar. Deși există investitori care se așteaptă la o anumită rată pentru investiția în acțiuni într-o companie, există creditori și deținători de capitaluri proprii într-o companie care se așteaptă, de asemenea, la un profit decent pentru investițiile lor într-o companie. Sunt disponibile diferite instrumente statistice pentru aceste scopuri, iar din aceste CAPM și WACC sunt foarte populare. Există multe diferențe în aceste două instrumente, pe care le-ar afla cititorii după ce au trecut prin acest articol.
CAPM reprezintă modelul de stabilire a prețurilor activelor de capital, care reprezintă o metodă de determinare a prețului corect al unui stoc sau a oricărui activ care utilizează proiecțiile fluxurilor de numerar viitoare și o rată redusă care este ajustată la risc.
Fiecare companie are propriile sale previziuni pentru fluxul de numerar pentru următorii câțiva ani, însă investitorii trebuie să își dau seama de valoarea reală a fluxurilor de numerar viitoare în ceea ce privește piața actuală. Acest lucru necesită calcularea unei rate de actualizare pentru a veni cu valoarea actuală netă a fluxurilor de trezorerie sau cu valoarea VAN. Există multe metode pentru a afla valoarea justă a costului capitalului unei companii, iar una dintre acestea este WACC (costul mediu ponderat al capitalului). Fiecare companie cunoaște prețul (rata dobânzii) pe care îl plătește pentru datoria pe care a luat-o pentru a ridica capitalul, dar trebuie să calculeze costul capitalului propriu care este alcătuit atât din datorie, cât și din banii acționarilor. De asemenea, acționarii se așteaptă la o rată decentă de rentabilitate a investiției lor într-o societate sau altfel sunt gata să vândă capitalurile proprii pe care le dețin. Acest cost al capitalului propriu este ceea ce este necesar ca o companie să mențină prețul acțiunilor la un nivel bun (satisfăcător pentru acționari). Acest cost al echității este dat de CAPM și se calculează folosind următoarea formulă.
Costul capitalului propriu folosind CAPM = r = rf + b X (rm - rf)
Aici rf este rata fără risc, rm este rata așteptată a rentabilității pe piață și b (beta) este măsura relației dintre factorul de risc și prețul activului.
Costul mediu ponderat al capitalului (WACC) se bazează pe proporția datoriei și a capitalului propriu în capitalul total al unei societăți.
WACC = Re X E / V + Rd X (rata impozitului pe profit) X D / V
În cazul în care D / V reprezintă raportul dintre datoria societății și valoarea totală (datorie + capital propriu)
E / V este raportul dintre capitalul social al companiei și totalul societății (capital propriu + datorie)
Link relevant:
