Diferența dintre EVA și ROI
Share
Diferența cheie - EVA vs ROI
Există o serie de factori care ar trebui luați în considerare atunci când faceți investiții în cazul în care rentabilitatea joacă un rol esențial. Este important să se compare investițiile în cadrul companiei în ansamblu, precum și între diferite divizii de afaceri. EVA (valoarea adăugată economică) și rentabilitatea investiției (rentabilitatea investiției) sunt două măsuri utilizate pe scară largă în acest scop. Diferența cheie dintre EVA și ROI este că în timp ce EVA este o măsură pentru a evalua cât de eficient sunt utilizate activele companiei pentru a genera venituri, ROI calculează rentabilitatea dintr-o investiție ca procent din suma inițială investită.
CUPRINS
1. Prezentare generală și diferență cheie
2. Ce este EVA
3. Ce este ROI
4. Comparație între ele - EVA vs ROI
5. rezumat
Ce este EVA?
EVA (Valoare economică adăugată) este o măsură de performanță utilizată în mod normal pentru a evalua performanța diviziilor de afaceri, în care se deduce o taxă financiară din profit pentru a indica utilizarea bunurilor. Această taxă financiară reprezintă costul capitalului în termeni monetari (derivat prin înmulțirea activelor operaționale cu costul capitalului). EVA se calculează după cum urmează.
EVA = Profitul operațional net după impozitare - (Active operaționale * Costul capitalului)
Profitul net operațional după impozitare (NOPAT)
Un profit din operațiunile de afaceri (profit brut brut minus cheltuielile de exploatare) după deducerea dobânzilor și a impozitelor.
Active de operare
Active utilizate pentru a genera venituri
Costul capitalului
Costul oportunității de realizare a unei investiții. Companiile pot achiziționa capital sub formă de capitaluri proprii sau datorie; multe companii sunt dornici de o combinație a celor două. În cazul în care afacerea este finanțată integral din capitaluri proprii, costul capitalului este rata de rentabilitate care ar trebui să fie asigurată pentru investiția acționarilor. Acest lucru este cunoscut sub numele de "costul capitalului propriu“. Întrucât există, de obicei, o parte din capital finanțată și din datorie, "datoria" ar trebui să fie prevăzută pentru deținătorii de datorii.
Costul mediu ponderat al capitalului (WACC)
WACC calculează un cost mediu al capitalului, luând în considerare cotele de ponderare atât a componentelor de capital, cât și a datoriilor. Aceasta este rata minimă care ar trebui realizată pentru a crea valoarea acționarilor.
De exemplu. Divizia A a obținut un profit de 15.000 de dolari pentru exercițiul financiar din 2016. Baza activelor societății era de 80.000 de dolari, cuprinzând atât datorii, cât și capitaluri proprii. Costul mediu ponderat al capitalului companiei este de 11%, iar acest lucru este utilizat la calcularea taxei de finanțare.
EVA = 15.000 - (80.000 * 11%) = 6.200 USD
Taxa de finanțare de 8.800 de dolari reprezintă rentabilitatea minimă cerută de furnizorii de finanțare pentru capitalul de 90.000 de dolari pe care l-au acordat. Întrucât profitul efectiv al diviziei depășește acest nivel, divizia a înregistrat venituri reziduale de 6.200 de dolari.
Unul dintre principalele dezavantaje ale EVA este că aceasta este o sumă absolută și nu poate fi comparată cu EVA-urile similare ale companiei. Chiar și atunci când se compară EVA cu cele din anii anteriori, compania trebuie să aibă grijă să evalueze relativitatea în comparație. De exemplu, EVA ar fi crescut în comparație cu anul precedent; cu toate acestea, în cazul în care societatea a trebuit să investească în mod semnificativ în capital nou pe parcursul anului, această creștere ar putea să nu fie la fel de favorabilă, așa cum pare.
Ce este ROI?
ROI este o altă tehnică esențială de evaluare a investițiilor care poate fi făcută de companii pentru a măsura performanța. Acest lucru ajută la calcularea sumelor care se fac în raport cu valoarea capitalului investit. ROI poate fi calculat ca un întreg pentru companie, precum și pentru fiecare divizie în cazul unei companii de mari dimensiuni. ROI se calculează utilizând următoarea formulă.
ROI = câștiguri înainte de dobânzi și impozite (EBIT) / capital angajat
EBIT - profit net operațional înainte de deducerea dobânzii și a impozitului
Capital angajat - Adăugarea datoriilor și a capitalurilor proprii
Aceasta este o măsură care indică nivelul de eficiență al unei companii și este exprimată ca procent. Mai mult ROI, mai mult generarea de valoare pentru investitori. Când se calculează ROI pentru fiecare divizie, ele pot fi comparate pentru a identifica cât de mult contribuie la rentabilitatea globală a companiei.
Figura_1: ROI poate fi comparat cu anii anteriori pentru a evalua efectele creșterii
ROI este unul dintre principalii indicatori care pot fi calculați și de către investitori pentru a măsura câștigul sau pierderea provenită dintr-o investiție în raport cu fondurile investite. Această măsură este frecvent utilizată în evaluarea de către investitorii individuali a evaluării rentabilității în diferite decizii de investiții.
Aceasta este rentabilitatea unei investiții și poate fi pur și simplu calculată ca procentaj,
ROI = (câștigul din investiții - costul investiției) / costul investiției
ROI ajută la compararea randamentelor din diferite investiții; astfel, un investitor poate selecta pe care să investească între două sau mai multe opțiuni.
De exemplu. Un investitor are următoarele opțiuni pentru a investi în acțiuni ale două companii
Compania A - cost = 900 $, valoare la sfârșitul anului = 1,130 $
Costul companiei B - cost = 746 dolari, valoare la sfârșitul anului an = 843 dolari
ROI pentru cele două investiții este de 25% ((1,130 - 900) / 900) pentru acțiunile societății A și 13% ((843 - 746) / 746) pentru acțiunile societății B.
Investițiile de mai sus pot fi ușor comparate, deoarece ambele sunt pentru o perioadă de un an. Chiar dacă perioadele de timp sunt diferite, ROI poate fi calculată; cu toate acestea, nu oferă o măsură exactă. De exemplu, dacă acțiunile Companiei B durează cinci ani pentru a-și plăti un an, atunci randamentele mai mari ale acestora pot să nu fie atractive pentru un investitor care preferă să facă o întoarcere rapidă.
Care este diferența dintre EVA și ROI?
EVA vs ROI | |
| EVA este utilizat pentru a evalua eficiența utilizării activelor în generarea veniturilor. | ROI este folosit pentru a evalua valoarea veniturilor obținute de propionat la capitalul investit. |
| Măsura | |
| EVA este o măsură absolută. | ROI este o măsură relativă. |
| Profitul utilizat pentru calcul | |
| Se utilizează profit înainte de dobânzi și impozite. | Se utilizează profit după dobânzi și impozite. |
| Formula de calcul | |
| EVA = Profitul operațional net după impozitare - (Active operaționale * Costul capitalului) | ROI = câștiguri înainte de dobânzi și impozite (EBIT) / capital angajat |
Rezumat - EVA vs ROI
Indiferent de diferența dintre EVA și ROI, ambele au propriile avantaje și dezavantaje și sunt preferate de diverși manageri în moduri diferite. Managerii care preferă să utilizeze o metodă simplă care să permită comparații ușoare pot utiliza ROI. În plus, taxa este o cheltuială incontrolabilă care nu este direct legată de utilizarea activelor, reducând eficacitatea EVA ca instrument decizional de investiții. Cu toate acestea, ROI nu indică în mod clar rata minimă de rentabilitate care ar trebui să fie generată, deoarece costul capitalului nu este luat în considerare în calculul său.
Referinţă:
1. Care este diferența dintre valoarea adăugată economică și venitul rezidual? Care este diferența dintre valoarea adăugată economică și venitul rezidual? | Chron.com. N.p., n.d. Web. 14 februarie 2017.
2. "Costul capitalului" Investopedia. N.p., 25 martie 2016. Web. 14 februarie 2017.
3. "Rentabilitatea investiției (ROI): Avantaje și dezavantaje". YourArticleLibrary.com: Biblioteca generației următoare. N.p., 13 mai 2015. Web. 14 februarie 2017.
4. "Rentabilitatea investiției (ROI)". Definirea și exemplul rentabilității investiției (ROI) Raspunsuri pentru investitii. N.p., n.d. Web. 13 februarie 2017.
Datorită fotografiei:
1. "Graficul de returnare a investițiilor în investiții" de către SK - FED Arhitect Agile Template (CC BY-SA 3.0) prin intermediul Commons Wikimedia
