Diferența dintre randamentul până la maturitate și rata de cupon
Share
Diferența cheie - randamentul până la maturitate vs rata de cupon
Randamentul până la maturitate și rata dobânzii cuponului sunt două aspecte critice care trebuie înțelese atunci când se ia în considerare investiția în obligațiuni. O obligațiune este un instrument financiar emis de o societate (obligațiuni corporative) sau de guvern (obligațiuni guvernamentale); pentru a obține accesul la capital de la investitori, care este similar cu un împrumut. Principala diferență dintre randamentul până la maturitate și rata dobânzii cuponului este aceea randamentul până la scadență este rata de rentabilitate estimată pentru o obligațiune dacă este păstrată până la data scadenței, în timp ce rata de cupon este suma dobânzii anuale dobândită de deținătorul de obligațiuni, exprimată ca procent din valoarea nominală a obligațiunii.
CUPRINS
1. Prezentare generală și diferență cheie
2. Care este randamentul până la maturitate
3. Care este rata de cupon
4. Comparație comparativă - randament până la maturitate vs rata de cupon
5. rezumat
Care este randamentul până la maturitate
Randamentul până la scadență este rentabilitatea totală a unei obligațiuni dacă obligațiunea este deținută până la sfârșitul maturității sale. Randamentul până la scadență este considerat a fi un randament al obligațiunilor pe termen lung, deși este exprimat ca o rată anuală. Pentru a fi specific, este rata internă de rentabilitate a unei investiții într-o obligațiune dacă investitorul deține obligațiunea până la scadență și dacă toate plățile sunt efectuate în mod regulat. Randamentul până la maturitate este, de asemenea, cunoscut sub numele de "randament răscumpărare"sau"randamentul cărților'.
Cum se calculează randamentul până la maturitate
Randamentul până la maturitate este calculat ca mai jos.
Randamentul până la scadență = Coupon + (Valoare nominală - Preț / Termen până la scadență) / (Valoare nominală + Pret / 2) * 100
Rata de cupon (vezi mai jos)
Valoarea nominală = valoarea originală / valoarea nominală a unei obligațiuni
Termen până la scadență = data de încheiere a duratei de viață a obligațiunii prin care trebuie plătite toate plățile de dobânzi și valoarea nominală
De exemplu. Un investitor cumpără o obligațiune la un preț de 102,50 USD, care are o valoare nominală de 100 USD. Rata cuponului este de 5,25%, cu un termen până la scadență de 4,5 ani. Randamentul până la maturitate se calculează ca,
Randamentul până la maturitate = 5,25 + (100-102,50 / 4,5) / (100 + 102,50 / 2) = 4,63%
Randamentul până la scadență poate fi identificat ca un indicator important pentru ca un investitor să înțeleagă valoarea randamentului pe care o obligațiune o va genera la sfârșitul perioadei de scadență. Dacă investitorul trebuie să selecteze între mai multe obligațiuni, randamentul până la scadență al obligațiunilor poate fi comparat pentru a decide cu privire la care unul / aceia să investească. Cu toate acestea, trebuie remarcat că randamentul până la scadență nu ar trebui să fie singurul considerent pentru investiții în obligațiuni, anumiți investitori ar trebui să analizeze și anumiți factori nefinanciari. De exemplu, partea care emite obligația nu poate plăti cuponul și suma principalului investitorului după o anumită perioadă de timp. Acest lucru este denumit "risc implicit“. Dacă societatea are o bună reputație și o credibilitate ridicată, riscul de neplată va fi semnificativ scăzut.
Figura 1: Randamentele obligațiunilor fluctuează în timp
Care este rata de cupon
Rata de cupon se referă la rata anuală a dobânzii câștigate de un investitor pentru o obligațiune deținută. După cum sa menționat mai sus, este necesară o rată a cuponului pentru a calcula randamentul până la scadența unei investiții în obligațiuni.
De exemplu. dacă o obligațiune are o valoare nominală de 2.000 $, care plătește dobândă de două ori pe an la 60 USD, rata cuponului va fi de 3% (60/2000 * 100)
Rata cuponului rămâne constantă pe toată durata de viață a obligațiunii. Din acest motiv, obligațiunile sunt denumite și "titluri cu venit fix“. Prețul de piață al obligațiunii poate fluctua; cu toate acestea, dobânda va fi plătită la rata de cupon.
Care este diferența dintre randamentul până la maturitate și rata de cupon?
Randamentul la maturitate vs rata de cupon | |
| Randamentul până la scadență este rata rentabilității obținută dintr-o obligațiune, presupunând că va fi păstrată până la data scadenței. | Rata de cupon este rata anuală a dobânzii câștigată de deținătorul de obligațiuni. |
| Interdependența | |
| Randamentul până la maturitate depinde de rata cuponului, prețul și termenul de scadență al obligațiunii. | Rata cuponului este necesară pentru a calcula randamentul până la maturitate. |
Rezumat - Randamentul până la maturitate vs rata de cupon
Obligațiunile sunt o investiție atractivă pentru capitalul propriu și sunt investite de mulți investitori. În timp ce acestea sunt legate, diferența dintre randamentul până la scadență și rata dobânzii cuponului nu depinde complet de ele; valoarea curentă a obligațiunii, diferența dintre preț și valoarea nominală și timpul până la maturitate afectează, de asemenea, în grade diferite.
Referinţă:
1. Fontinelle, Amy. "Randamentul până la maturitate (YTM)" Investopedia. N.p., 09 august 2016. Web. 21 februarie 2017.
2. "Randament / risc". SIX Swiss Exchange - Randament. N.p., n.d. Web. 21 februarie 2017.
3. Ross, Sean. "Care este diferența dintre randamentul până la maturitate și rata cuponului?" Investopedia. N.p., 15 aprilie 2016. Web. 21 februarie 2017.
4. "Relația dintre rata dobânzii și randamentul până la maturitate". Finance - Zacks. N.p., n.d. Web. 21 februarie 2017.
Datorită fotografiei:
1. "randamentele obligațiunilor guvernamentale pe termen lung din zona euro" Prin MartinD - munca proprie (CC BY-SA 3.0) prin intermediul Commons Wikimedia
